👆Инвесторам в облигации, ожидающим изменения направления от Федеральной резервной системы, возможно, придется долго ждать.

“Я предполагаю, что мы не получим ужесточения до следующих президентских выборов”, - сказал Джозеф Лаворна, главный экономист Natixis CIB по Северной и Южной Америке, в интервью во вторник в эфире Bloomberg TV. “Если вы посмотрите на последние два цикла, то среднее время от последнего снижения ставки до первого повышения ставки составило семь лет. Так что на самом деле в этом нет ничего необычного”.

Лаворна, который консультировал бывшего президента Дональда Трампа по финансовым рынкам и экономике в качестве специального помощника и главного экономиста Национального экономического совета, заявил, что рост замедлится в 2022 году после мощного экономического роста в этом году, оказывая небольшое давление на центральный банк, чтобы он действовал по ставкам.

“В следующем году, я думаю, рост составит всего 2%, может быть, даже меньше", - сказал он. “Инфляция будет преходящей. Вот что говорят нам рынки”.

Официальные лица США на прошлой неделе удерживали базовую процентную ставку в диапазоне от нуля до 0,25%. Прогнозы ФРС в июне показали, что ставки останутся на прежнем уровне до 2022 года.

Потребительские цены растут самыми быстрыми темпами с 2008 года, поскольку экономика вновь открывается, а американцы возобновляют расходы после года ограничений. Несмотря на это, доходность по базовым 10-летним казначейским облигациям продолжает снижаться, торгуясь во вторник ниже 1,18%.

Еще один важный вопрос, стоящий перед ФРС, заключается в том, когда сократить или ликвидировать ежемесячные закупки активов на 120 миллиардов долларов - инструмент для обеспечения ликвидности финансовых рынков во время пандемии Covid-19. В то время как некоторые экономисты считают, что банк начнет действовать уже в следующем месяце, Лаворна сказал, что ожидает более осторожного подхода.

Так называемое сужение ФРС подождет, “пока мы не узнаем, как выглядят контуры бюджетной сделки”, - сказал главный экономист Natixis. “ФРС будет относиться к отсутствию сделки как к сдерживающим факторам”. Конгресс может не принимать решения по бюджету до середины октября или начала ноября“, поэтому я думаю, что ФРС подождет и посмотрит, как будут развиваться события. И ФРС будет действительно трудно сокращаться в условиях более медленного роста”, - сказал Лаворна.

#экономика #мнение